O totolotku, zdarzeniach losowych i obligacjach

Chyba każdy był kiedyś świadkiem podobnego dialogu: Osoba A: Granie w Lotto się nie opłaca. To podatek od nieznajomości matematyki. Osoba B: Tak? A słyszałeś o tej kobiecie, która tydzień temu zgarnęła szóstkę i wygrała 20 milionów? Jej to powiedz, że się nie opłaca! Kto ma rację? Aby odpowiedzieć na to pytanie, musimy zastanowić się, w jaki sposób ocenia się opłacalność zdarzeń o charakterze losowym. Zanim przejdziemy dalej, rozpatrzmy jeszcze…

Czytaj dalej

Podsumowanie 2016 roku na rynku Catalyst

Materiał Partnera bloga. Piotr Ludwiczak, Head of Research, Michael/Ström W minionym roku rynek obligacji Catalyst obchodził swoje siódme urodziny. Czy był to dla niego udany rok? Poniższe statystyki przedstawione na wykresach zostały zaprezentowane w podziale na trzy segmenty: „bez banków”, „z bankami” (bez Banku Gospodarstwa Krajowego) oraz „wszystkie”. „Bez banków” obejmuje wyłącznie obligacje korporacyjne wyemitowane przez spółki inne niż banki. „Z bankami” (bez BGK) stanowi sumę „bez banków” oraz obligacji…

Czytaj dalej

Rodzaj emisji obligacji, wielkość emisji, a sukces na rynku Catalyst

Znacie moje podejście do inwestowania w obligacje korporacyjne. Najlepiej zacząć od dużych firm i dużych wartościowo (np. ponad 10 mln zł) emisji obligacji, a dopiero wraz ze wzrostem wiedzy i doświadczenia szukać innych możliwości i okazji rynkowych. Dziś na blogu sprawdzam kolejny element tej układanki, mianowicie podział emisji obligacji wg typu (prywatna, publiczna memorandowa, publiczna prospektowa). Na początku tygodnia na blogu pojawił się wpis Partnera (Dom Maklerski Michael / Strom)…

Czytaj dalej

Oferta publiczna a prywatna obligacji

Materiał Partnera bloga. Łukasz Podsiadło, ekspert Domu Maklerskiego Michael/Ström Emisja obligacji stanowi alternatywny wobec kredytu bankowego sposób na pozyskanie dłużnego kapitału dla przedsiębiorstwa. Może być przeprowadzona przez ofertę publiczną lub ofertę niepubliczną. Oferta publiczna Ofertą publiczną jest udostępnianie, więcej niż 149 osobom lub nieoznaczonemu adresatowi, w dowolnej formie i w dowolny sposób, informacji o emitowanych obligacjach i warunkach dotyczących ich nabycia, stanowiących dostateczną podstawę do podjęcia decyzji o odpłatnym nabyciu…

Czytaj dalej

Podatki, a najlepszy moment na zakup obligacji na rynku Catalyst

Dziś kolejny wpis “z życia wzięty”. Do tego chyba z tych “ciężkostrawnych”. Ponieważ cały czas poznaję Wasze zainteresowania, mam prośbę o komentarz na Facebooku (lub pod tym wpisem), czy teksty, jak ten są interesujące. Przyjmę po męsku każdą opinię . Powszechna jest opinia, że najlepszym momentem na zakup obligacji jest początek nowego okresu odsetkowego. Wtedy to kupujemy papier bez narosłych odsetek, co powoduje, że w przyszłości nie płacimy podatku “za…

Czytaj dalej

Jak zbudować zdywersyfikowany portfel obligacji na rynku Catalyst

Dywersyfikacja ryzyka to bardzo modne pojęcie. Dziś podejdę do zagadnienia praktycznie aż do bólu, oczywiście w kontekście rynku Catalyst. Cel jaki sobie założyłem w związku z tym wpisem, to zbudowanie modelowego, zdywersyfikowanego portfela obligacji, oczywiście w oparciu o rynek Catalyst. Ponieważ nie przepadam za teorią dla samej teorii, zakładam, że portfel ten stanie się rzeczywisty, a jego losy będziemy śledzić na blogu. Oczywiście na początek będzie też trochę teorii, ale…

Czytaj dalej

ZPS Krzętle – case study – jak odzyskać środki z niespłaconych obligacji

Dzisiaj prezentuję przykład Romana Miotke – czytelnika, który posiada(ł) 20 szt. (wartość 2 tys. zł) obligacji ZPS Krzętle – seria B – nie spłaconych na koniec 2014 roku. Czytelnik postanowił nie odpuścić i przy okazji udowodnił, że odzysk kasy z niespłaconych obligacji jest możliwy do osiągnięcia (choć nie odzyskał jeszcze całej kwoty). Na jeszcze większe uznanie zasługuje fakt, że osiągnął to własnymi siłami, bez wiedzy prawniczej i bez zatrudniania kancelarii…

Czytaj dalej

Wykres prawdę Ci powie, czy akcjonariusze wiedzą więcej?

    Dziś mierzę się z trudnym tematem, czyli jak przewidzieć problemy emitenta obligacji korporacyjnych i jak uniknąć kłopotów z tym związanych. Jak wiecie, co miesiąc prezentuję na blogu zmiany wartości giełdowych (kapitalizacji) spółek – emitentów obligacji korporacyjnych – notowanych na GPW. Są one dla mnie jedną ze wskazówek, czy warto inwestować w obligacje korporacyjne danej spółki. Jeżeli kurs akcji leci na łeb na szyję, jest to sygnał, że inwestorzy…

Czytaj dalej

Ustawa o obligacjach. Komentarz praktyków

  Jak wiecie, od niedawna (01.07.2015) funkcjonuje nowa Ustawa o Obligacjach. Z tej okazji otrzymałem do przeczytania książkę: “Ustawa o Obligacjach. Komentarz praktyków” autorstwa Joanny Krzyżkowskiej, Alicji Piskorz, Bartłomieja Stępnia i Przemysława Szpytka.  Przeczytałem lekturę (a czyta się ją stosunkowo lekko, jak na fakt, że jest to komentarz do Ustawy o Obligacjach) i poniżej prezentuję garść wybranych wniosków dotyczących ustawy, oczywiście koncentrując się na praktycznych informacjach dotyczących inwestorów indywidualnych.  …

Czytaj dalej