Bank Polskiej Spółdzielczości (BPS) dynamicznie wkracza w dochodową branżę.

Obligacje BPS – raport roczny Wg raportu rocznego za 2013 przy sumie bilansowej 20 mld PLN, należności banku BPS (Bank Polskiej Spółdzielczości) z tytułu kredytów wyglądały następująco:   Należności w mln. PLN 31.12.2013 31.12.2012 różnica normalne 5.861 6.583 -722 pod obserwacją 1.666 1.517 149 poniżej standardu 236 395 -159 wątpliwe 501 269 232 stracone 754 368 386 razem nienormalne 3.157 2.549 608 Oznacza to wzrost należności (udzielonych kredytów) nie klasyfikowanych…

Czytaj dalej

Fabryka Konstrukcji Drewnianych – raport roczny, emisja obligacji

Fabryka Konstrukcji Drewnianych – obligacje Fabryka Konstrukcji Drewnianych (FKD) opublikowała niedawno raport roczny za 2013 rok, jednocześnie informując o przygotowaniach do nowej emisji obligacji. W związku z tym dokonałem analizy raportu – oczywiście koncentrując się na aspektach związanymi z obligacjami, a nie przyszłymi zmianami kursu akcji. Z pewną nieśmiałością zabrałem się do analizy spółki, która w 2012 roku miała niewielkie 4 mln PLN przychody, a w 2013 o milion więcej.…

Czytaj dalej

Hussar Gruppa cd(n)..

Hussar Gruppa – obligacje Krótkie podsumowanie tego, co się działo od czasu mojego pierwszego posta odnośnie spółki. Hussar Gruppa opublikowała 2 aneksy do memorandum informacyjnego obligacji na okaziciela serii S. Sprawdźmy co się zmieniło, a co nie: Negatywy: Opinia audytora za 2012 – wyjaśnienia spółki. Wyjaśnienia spółki są średnio przekonywujące. Opinia audytora jest z datami 15/28 czerwca 2013. Myślę, że było wystarczająco dużo czasu na wyjaśnienie różnic poglądów. Należy również…

Czytaj dalej

Admiral Boats SA – analiza po raporcie rocznym.

Obligacje Admiral Boats 2013 rok nie był udany dla posiadaczy akcji Admiral Boats. Spadek kursu akcji o 9%, odwołane prognozy finansowe na 2013 rok, rozwadnianie kapitału powodowało sporo obaw o zyski z akcji. Czy tak samo wygląda sytuacja obligatariuszy? Postaram się sprawdzić to na podstawie opublikowanych wyników za 2013 rok.   Na wstępie, zanim przejdę do analizy, zwracam uwagę na średnią jakość raportów spółki. Poczynając na opublikowaniu raportu 19.04 rano…

Czytaj dalej

Obligacyjnie składam Wam świąteczne życzenia – warto marzyć

Na dziś to marzenie… Z okazji nadchodzących Świąt życzę Wam, aby zebrała się z nas grupa ludzi posiadająca kapitał decydujący o powodzeniu mniejszych emisji obligacji. W zamian za sukces emisji wprowadzać będziemy naszego przedstawiciela do Rady Nadzorczej danej spółki, który będzie pilnował bezpieczeństwa zainwestowanych środków, a co za tym idzie rozwoju firmy. A teraz luźne myśli w temacie:   Pomysł przyszedł mi do głowy, gdy czytałem o planowanej emisji Fabryki…

Czytaj dalej

Czy BEST jest najlepszy?

Obligacje Best – raport finansowy za 2013 rok BEST właśnie opublikował raport za 2013 rok. Zaudytowane przez Deloitte wyniki są bardzo dobre, co zresztą było wiadome już dużo wcześniej (dokładnie po raporcie za I półrocze 2013). Spora część wyników jest skutkiem zmiany stopy dyskontowej w jednym z funduszy BESTu. Sam czwarty kwartał dla spółki nie był specjalnie rewelacyjny, o czym możecie przeczytać na portalu Obligacje.pl. Co to są obligacje i…

Czytaj dalej

Fast Finance – czy istnieje wysoki zysk przy niskim ryzyku?

Obligacje Fast Finance Fast Finance posiada wyemitowane 4 serie obligacji z terminami wykupu w 2015-2016 roku. Ich rentowność brutto wynosi 7,5-9%, rentowność netto 5,3-7%, oprocentowanie obligacji oparte jest na Wibor 6M + 7% (lub 7,5%). Bardzo dobry rating w serwisie Stockwatch (wg Altmana). Rekordowe zyski. Przychody i zyski rosną z roku na rok. Wyniki roczne ogłaszane już w marcu, zatwierdzane przez audytorów bez zastrzeżeń. W tym roku brak wykupów obligacji,…

Czytaj dalej

Hussar Gruppa SA – szarża po obligacje?

Obligacje Hussar Gruppa – emisja kwiecień 2014 roku Obecnie trwa publiczna oferta obligacji korporacyjnych firmy Hussar Gruppa SA. Atrakcyjne stałe 8,5% w skali roku spowodowało, że postanowiłem przyjrzeć jej się bliżej.   Parametry oferty: 10.000 obligacji po 1.000 PLN każda – 10.000.000 PLN – wartość emisji. 2.000.000 PLN – próg dojścia emisji do skutku. 1.000 PLN kwota wejścia 8,5% / rok stałego oprocentowania, odsetki płatne kwartalnie. Obligacje niezabezpieczone.   Oferujący:…

Czytaj dalej

Dlaczego Catalyst?

Staram się inwestować w to co rozumiem, staram się uwzględniać cykle.   Giełda od kilku lat jest w trendzie wzrostowym, potencjał do dalszych wzrostów wydaje się mocno ograniczony. Aktualnie dość znacząco rośnie ryzyko polityczne (konflikt na Ukrainie), które może spowodować wojnę gospodarczą (sankcje). Wolę poczekać. Stopy procentowe są niziutko, lokaty również nie dają powodu do zadowolenia. W nieruchomości nie inwestuję – nie mam takiego kapitału, w surowce nie – nie…

Czytaj dalej

Powitanie

Styczeń 2008 Całkiem udany wyjazd rodzinny na narty, a w tle: “dramatyczne spadki na giełdach” “kolejny fatalny dzień na giełdach” “akcje runęły w przepaść” Do tego czasu byłem radosnym inwestorem, zarabiającym na giełdzie, jak większość i przekonanym, że można tylko zarabiać. Od tego momentu stałem się: inwestorem długoterminowym :), ostrożnym, myślącym. Łącznie już 15 lat próbuję giełdy, następnie rynku Catalyst i forexu. Zawodowo pracowałem jako analityk kredytowy w banku, dyrektor…

Czytaj dalej