Po czerwcowym spadku wartości mojego portfela obligacji o 0,05%, lipiec 2015 zakończył się kolejnym spadkiem tym razem o 0,07%. Narastająco od 01.01.2014 wynik portfela obligacji korporacyjnych wynosi 5,44%. W samym lipcu, jak na okres wakacyjny przystało, nie dokonałem wielu transakcji, sporo natomiast działo się w wycenach obligacji korporacyjnych na Catalyst, a „prym” wiodły spółki Leszka Czarnieckiego: Getin Noble Bank i MW Trade, a także spółka Mirbud. W lipcu wybrałem się…
Czytaj dalejRegis – obligacje korporacyjne, analiza grupy
150 mln złotych rocznych przychodów, kapitały własne 39 mln złotych, niezłe wskaźniki zadłużenia i płynności. Wieloletnia działalność, stabilność właścicielska i w zarządzie, a przede wszystkim ciekawy główny biznes (mieszanki smakowe i dodatki do wędlin), w którym spółka jest liderem rynku, plus próba zaistnienia na kolejnych ciekawych rynkach. Wymienione atuty powodują, że spółka kandyduje do mojego głównego portfela obligacji korporacyjnych. Jednakże jeszcze się tam nie znalazła, chyba przede wszystkim ze względu…
Czytaj dalejKapitalizacja emitentów obligacji w czerwcu + aktywa funduszy obligacji korporacyjnych
W czerwcu 2015 WIG spadł o 4%, a wraz z nim zmalała wartość rynkowa (giełdowa) większości z emitentów obligacji korporacyjnych. W obecnym przeglądzie nie doszukamy się zatem wielu pozytywów, jeżeli już to raczej znajdziemy ostrzeżenia. Natomiast w ramach obserwacji rynku postanowiłem dokonać również przeglądu zmian wielkości aktywów wybranych funduszy obligacji korporacyjnych. Jest to pokłosie wpisu dotyczącego obligacji Ferratum, moim zdaniem, gwałtowna liczba umorzeń jednostek uczestnictwa w poszczególnych funduszach, może…
Czytaj dalejMirbud – analiza, obligacje korporacyjne
Przy okazji złożenia wniosku o upadłość układową przez PCZ, jeden z użytkowników forum stockwatch „namaścił” Mirbud jako kolejnego emitenta obligacji korporacyjnych z Catalyst na problemy ze spłatą obligacji w przyszłości, wymieniając kilka konkretnych powodów. Postanowiłem przyjrzeć się bliżej grupie. Przejrzałem wyniki grupy Mirbud, notę informacyjną obligacji, przejrzałem fora internetowe (dawno już nie widziałem takiego hejtu przeciw jakiejś spółce) bankier.pl i biznes.pl, dotarłem również do forum gowork. Zajrzałem w…
Czytaj dalejPortfel obligacji korporacyjnych i wyniki w czerwcu 2015
Czerwiec przyniósł duże turbulencje na rynkach akcji i obligacji zarówno w Polsce, jak i zagranicą. Kłopoty z osiągnięciem porozumienia z Grecją spowodowały spadki na giełdach akcji oraz (dalsze) spadki cen obligacji rządowych. A wzrosty rentowności obligacji rządowych zapewne miały również wpływ na spadki cen obligacji korporacyjnych, wynikający z dostosowania się rentowności tych obligacji (premia za ryzyko). Jak podał portal analizy.pl, na ponad 600 funduszy inwestycyjnych w Polsce, jedynie co…
Czytaj dalejFerratum – dlaczego tanieją obligacje?
Pytanie pojawiło się na forum bloga Rynek Obligacji, następnie również na forum Stockwatch, podzielę się zatem analizą, którą przeprowadziłem. Jeżeli chcesz poczytać więcej o emitencie – zapraszam tutaj. Zastrzeżenie – obecnie nie jestem w stanie zweryfikować wniosków wyciągniętych z poniższej analizy – stan faktyczny może być inny, niż nakreślony w niniejszej analizie. Każdy wyciąga wnioski i podejmuje decyzje na własną odpowiedzialność… Zdarza się, że obligacje korporacyjne niektórych emitentów nagle,…
Czytaj dalejNauka na własnych błędach – inwestycja w obligacje Uboat Line
Uwielbiamy chwalić się sukcesami, mamy tendencję do zapominania o porażkach. A to właśnie w porażkach często ukryta jest nauka, z której warto wyciągać wnioski. Dzisiaj próbuję zmierzyć się z moją największą porażką na rynku obligacji Catalyst, czyli inwestycją w obligacje Uboat Line. Spróbuję wyłapać sygnały ostrzegawcze, jakie pojawiały się w okresie inwestycji i zastanowić, czy sygnały te można wykorzystać w w inwestycjach w obligacje korporacyjne innych spółek. Dla jasności,…
Czytaj dalejKapitalizacja emitentów obligacji po maju 2015 i rentowności ich obligacji
Maj okazał się miesiącem spadków na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, które to spadki kontynuowane są w czerwcu. Pora zatem sprawdzić, jak zachowywały się notowania akcji emitentów obligacji korporacyjnych z rynku Catalyst, czy pojawiły się sygnały ostrzegawcze. Na początek spółki, które zwiększyły swoją kapitalizację. Zmiana kapitalizacji rynkowej wybranych emitentów obligacji korporacyjnychźródło: GPW, NewConnect Niekwestionowanym liderem miesiąca została spółka EGB, która zwiększyła swoją kapitalizację prawie o 100%. Miałem kiedyś przez długi…
Czytaj dalejPortfel obligacji korporacyjnych i wyniki w maju 2015
Maj oszczędził mojemu portfelowi obligacji większych zawirowań, w przeciwieństwie do wielu funduszy obligacji korporacyjnych, które jednak część środków inwestują w obligacje skarbowe. Stąd też wynik portfela jest lepszy, niż większości z porównywanych funduszy, ale nie najlepszy – zabrakło większych jednorazowych strzałów, które potrafią dołożyć dodatkowe ułamki procent do ogólnego wyniku. W portfelu znalazł się jeden nowy emitent z 15-tki najczęściej wybieranej przez fundusze inwestycyjne, obligacje drugiej spółki kupiłem nieco spekulacyjnie.…
Czytaj dalejEmitenci obligacji korporacyjnych w portfelach wybranych funduszy inwestycyjnych
Wyselekcjonowałem 22 fundusze obligacji, które w swoich portfelach posiadają obligacje korporacyjne. Wybierając je kierowałem się zachowaniem dużej różnorodności – tak, aby były to instytucje polskie, zagraniczne, małe i duże. Wszystko po to, aby zebrać jak najbardziej przekrojowe poglądy zarządzających funduszami obligacji korporacyjnych i stworzyć listę emitentów będącą syntezą procedur korporacyjnych (które mają swoje ograniczenia i limity), ale i pewnej elastyczności zarządzających mniejszymi funduszami. Wybierałem tylko emitentów, których obligacje korporacyjne inwestor…
Czytaj dalej
