W poprzednim miesiącu ogłosiłem, że sytuacja na rynku Catalyst wraca do normy i generalnie jestem optymistą. Teraz przychodzi “odszczekać” te słowa. Wrzesień okazał się słaby, a dodatkowo mam wrażenie, że niepewności na rynku coraz więcej i to zarówno tej związanej z pojedynczymi spółkami, ale również “systemowej”, na przykład związanej z galopującymi cenami energii, czy sytuacją w branży budowlanej. A niepewność, to nie jest coś co pomaga inwestycjom w obligacje korporacyjne.

I tak właśnie wyglądał wrzesień, ceny większości obligacji spadały, a portfel zdywersyfikowany w tym miesiącu odnotował stratę. Wydarzeń na portfelu nie było wiele, na początku miesiąca sprzedałem obligacje OT Logistics i obecnie posiadam środki na zakup obligacji już dwóch emitentów (tylko pomysłów brak).

Nowy na blogu? Sprawdź, czy warto i jak inwestować w obligacje korporacyjne.

Zdywersyfikowany portfel obligacji firm – wrzesień 2018

Skład portfela na koniec września 2018 roku wygląda następująco:

Portfel obligacji - skład według firm
Portfel obligacji – skład według firm

W portfelu jest obecnie blisko 5 tysięcy złotych gotówki. Nie udało się przez wrzesień zakupić obligacji Voxel, na które poluję. Z kolei na początku września sprzedałem z portfela obligacje spółki OT Logistics, stąd dodatkowa kasa. Portfel ma być, w miarę możliwości, stabilny i przewidywalny, nie mam więc ochoty czekać na wyniki refinansowania przez tą spółkę zadłużenia. Wreszcie opublikowane niedawno wyniki II kwartału również nie zachwyciły. No i do tego niska ocena spółki w Raporcie Rankingowym. Decyzja nie mogła być inna.

Mówiąc szczerze trudno mi znaleźć następną firmę, która mogłaby zastąpić OT Logistics w portfelu, jednocześnie nie stanowiąc zbyt dużego ryzyka i nie przekraczając limitów dywersyfikacji (czyli deweloperzy i branża wierzytelności odpada). No cóż, będę dalej na spokojnie obserwował rynek, a trochę gotówki w portfelu nigdy nie zaszkodzi.

Raport Rankingowy obejmuje już 38 ocenionych spółek. Tak aktualnie wygląda podział emitentów znajdujących się w Portfelu Zdywersyfikowanym ze względu na Strefy:

Portfel obligacji - podział według Stref
Portfel obligacji – podział według Stref

W porównaniu do poprzedniego miesiąca wzrósł udział Strefy Relaksu (więcej gotówki), a spadł udział Strefy Odważnych (czyli już wiadomo, jak oceniona została w Raporcie spółka OT Logistics).

Portfel obligacji – skład według branż

Wygląda następująco:

Portfel obligacji - skład według branż
Portfel obligacji – skład według branż

W zasadzie komentarz zbyteczny.

Portfel obligacji firm – wyniki po wrześniu 2018

Niestety po dwóch pozytywnych miesiącach nadszedł czas przełknięcia goryczy porażki. We wrześniu portfel zanotował stratę -0,16%:

Portfel obligacji - wyniki miesięcznie
Portfel obligacji – wyniki miesięcznie

Biorąc pod uwagę słaby wrzesień 2017 roku liczyłem, że dystans narastająco da się odrobić, niestety okazało się, że tamten wrzesień i tak był lepszy od aktualnego i w efekcie dystans się powiększył:

Portfel obligacji - wyniki narastająco
Portfel obligacji – wyniki narastająco

1,8% zysku (netto) po 9 miesiącach niestety nie jest dobrą reklamą do inwestowania na rynku obligacji korporacyjnych, ale z drugiej strony każdy rynek musi mieć słabsze i lepsze chwile (chyba tylko giełda w USA nie ma słabszych 🙂 ).

Na koniec jeszcze tradycyjne zestawienie transakcji dokonanych na portfelu obligacji od początku 2017 roku:

Portfel obligacji - transakcje od początku 2017 roku
Portfel obligacji – transakcje od początku 2017 roku

Dodaj komentarz

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.