W listopadzie po raz pierwszy od dłuższego czasu portfel zanotował stratę -0,45%. Nie zidentyfikowałem pojedynczej przyczyny, zatem zakładam, że miało miejsce obsunięcie cenowe na moich obligacjach (np. DKP0626 w związku z ogłoszeniem przez spółkę intencji wcześniejszego wykupu czy też spadek ceny MCI0227). Mam nadzieję, ze to chwilowe i punktowe zawirowanie, bo przecież popyt na obligacje nadal jest wysoki, a i z tego co widzę, fundusze obligacji korporacyjnych w listopadzie były na plusie.
Po 11-tu miesiącach 2024 roku wynik portfela zdywersyfikowanego to +7,34%, więcej niż na lokatach czy obligacjach skarbowych, ale premia za ryzyko imponująca nie jest. Narastająco wyniki portfela wyglądają tak:
W listopadzie miały miejsce wykupy obligacji PragmaGO PRF1124 oraz Grenevia GEA1126, co uwolniło trochę gotówki. Z wolnych środków kupowałem obligacje Ronson RON0928 oraz Victoria Dom VID1226 – ci emitenci z portfela wykupili mi przedterminowo obligacje w październiku. Już w grudniu zakupiłem obligacje Cognor COG0129, mając nadzieję, że obecna ich przecena nie wynika z powodów fundamentalnych.
W efekcie tabela z emitentami wygląda następująco:
A tak według branż:
I portfel według Stref z Raportu Rankingowego:
Podsumowując, wynik portfela w listopadzie zaskoczył mnie negatywnie, przecież popyt na obligacje jest nadal ogromny. Na chwilę obecną zakładam, że to był „wypadek przy pracy”, a nie zmiana rynkowego trendu i mam nadzieję, że grudniowe wyniki portfela to potwierdzą.
Udanych inwestycji!
Remigiusz
