Emisja obligacji P2025C Cavatina Holding

Cavatina Holding S.A. uruchomiła publiczną emisję obligacji serii P2025C. Oferta skierowana jest do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych, a po zakończeniu procesu przydziału papiery mają zostać wprowadzone na rynek Catalyst. Poniżej przedstawiam parametry emisji, najważniejsze informacje o grupie kapitałowej oraz harmonogram oferty.

Parametry emisji obligacji serii P2025C

• Wartość oferty: do 40 mln zł (z możliwością zwiększenia do 80 mln zł)
• Oprocentowanie: zmienne, WIBOR 6M + 5,70–6,00 p.p.
• Przykładowe oprocentowanie: przy WIBOR 6M = 4,17% i marży 5,7 p.p. daje to 9,87% w skali roku
• Cena emisyjna: zmienna, zależna od dnia złożenia zapisu:
  • 28.11–1.12 → 985 zł
  • 2–4.12 → 990 zł
  • 5–7.12 → 995 zł
  • 8–9.12 → 1 000 zł
• Wartość nominalna: 1.000 zł
• Minimalny zapis: 1 obligacja
• Okres zapadalności: 4 lata
• Wypłata odsetek: co 6 miesięcy
• Możliwość rozliczenia zapisów: obligacjami serii P2022B, P2022C lub P2022D
• Zabezpieczenie: poręczenie Cavatina sp. z o.o.
• Rynek docelowy: Catalyst
• Cele emisji: Środki pozyskane z emisji zostaną przeznaczone na finansowanie bieżącej działalności deweloperskiej Grupy Cavatina, w tym kontynuację projektów biurowych i mieszkaniowych oraz refinansowanie zobowiązań.

Harmonogram oferty

• 28 listopada 2025 r. – rozpoczęcie przyjmowania zapisów
• 9 grudnia 2025 r. – zakończenie przyjmowania zapisów
• 11 grudnia 2025 r. – przewidywany termin warunkowego przydziału
• 18 grudnia 2025 r. – przewidywany Dzień Emisji
• 30 grudnia 2025 r. – przewidywany termin rozpoczęcia notowań na Catalyst

Warunki składania zapisów

• Termin zapisów: do 9 grudnia 2025 r.
• Minimalny zapis: 1 obligacja
• Cena emisyjna: zgodnie z harmonogramem cenowym (985–1000 zł)
• Formy płatności: środki pieniężne lub obligacje serii P2022B, P2022C, P2022D
• Zapisy przyjmują Michael / Ström Dom Maklerski S.A. (link do emisji), Noble Securities oraz DM BDM.

Zachęcam do zapoznania się z prezentacją (link) przygotowaną na potrzeby emisji obligacji.

O spółce Cavatina Holding S.A.

Grupa Cavatina Holding jest jednym z największych polskich deweloperów powierzchni biurowych, równolegle rozwijającym projekty mieszkaniowe przeznaczone do sprzedaży bezpośredniej.

Kluczowe informacje o Grupie:

• działalność operacyjna od 2015 roku, rozpoczęta w Krakowie,
• 22 ukończone projekty komercyjne o łącznej powierzchni ponad 347 tys. m² GLA,
• obecność w największych miastach: Warszawa, Kraków, Łódź, Wrocław, Katowice, Bielsko-Biała i Gdańsk,
• dotychczasowa sprzedaż 8 projektów za kwotę przekraczającą 1,6 mld zł, w tym m.in.
  • Equal Business Park (3 etapy),
  • Tischnera Office,
  • Ocean Office Park A,
  • Diamentum Office, Carbon Tower,
  • Chmielna 89,
• w segmencie mieszkaniowym w sprzedaży jest 7 projektów o łącznej powierzchni ok. 105 tys. m² PUM,
• w przygotowaniu kolejny projekt o powierzchni ok. 25 tys. m² PUM,
• spółka posiada własną pracownię projektową i generalnego wykonawcę – Cavatina GW sp. z o.o.,
• od 2021 roku akcje Cavatina Holding notowane są na GPW w Warszawie.

Emitent funkcjonuje w ramach Grupy Kapitałowej Cavatina sp. z o.o., której jednostka dominująca pełni rolę Podmiotu Zabezpieczającego dla struktury grupy.

W osobnym wpisie przedstawię wyniki i sytuację finansową grupy Cavatina/

Cavatina – porównanie rentowności obligacji

Na rynku Catalyst notowanych jest obecnie 16 serii obligacji spółki. Z poniższego wykresu wykluczyłem obligacje w EUR oraz te zapadające do roku. Jak widać, rentowność oferowanych obligacji zbliżona jest do rentowności papierów już notowanych na Catalyst.

W ostatnich latach Cavatina nieco zmieniła strategię, koncentrując się nie tylko na rynku biurowym, ale i mieszkaniowych. W tym tygodniu na blogu Rynek Obligacji opublikuję wpis z podsumowaniem aktualnych wyników grupy.

---

Disclaimer: Cavatina (a dokładnie agencja marketingowa) wykupiła reklamę emisji obligacji na blogu Rynek Obligacji. Wykupywanie reklam na portalach finansowych jest standardowym działaniem emitentów, aby zapewnić widoczność oferty. Dodatkowo powyższy wpis powstał z mojej inicjatywy i nie był konsultowany z emitentem (piszę zawsze jako potencjalny inwestor, a nie sprzedawca), ale Czytelnik powinien mieć świadomość powiązań, które wyżej wymieniłem.

No i jeszcze przypomnienie, że powyższy wpis nie stanowi rekomendacji inwestycyjnej, a inwestowanie w obligacje korporacyjne (i inne instrumenty finansowe) wiąże się z ryzykiem utraty części, a nawet całości zainwestowanych środków – warto do inwestycji podchodzić rozważnie.