W czerwcu 2015 WIG spadł o 4%, a wraz z nim zmalała wartość rynkowa (giełdowa) większości z emitentów obligacji korporacyjnych. W obecnym przeglądzie nie doszukamy się zatem wielu pozytywów, jeżeli już to raczej znajdziemy ostrzeżenia. Natomiast w ramach obserwacji rynku postanowiłem dokonać również przeglądu zmian wielkości aktywów wybranych funduszy obligacji korporacyjnych. Jest to pokłosie wpisu dotyczącego obligacji Ferratum, moim zdaniem, gwałtowna liczba umorzeń jednostek uczestnictwa w poszczególnych funduszach, może…
Czytaj dalejKapitalizacja emitentów obligacji po maju 2015 i rentowności ich obligacji
Maj okazał się miesiącem spadków na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, które to spadki kontynuowane są w czerwcu. Pora zatem sprawdzić, jak zachowywały się notowania akcji emitentów obligacji korporacyjnych z rynku Catalyst, czy pojawiły się sygnały ostrzegawcze. Na początek spółki, które zwiększyły swoją kapitalizację. Zmiana kapitalizacji rynkowej wybranych emitentów obligacji korporacyjnychźródło: GPW, NewConnect Niekwestionowanym liderem miesiąca została spółka EGB, która zwiększyła swoją kapitalizację prawie o 100%. Miałem kiedyś przez długi…
Czytaj dalejKapitalizacja emitentów obligacji po kwietniu 2015 i rentowności ich obligacji
Już ładnych parę dni temu skończył się miesiąc kwiecień, czas spojrzeć jak w nim poradzili sobie emitenci obligacji korporacyjnych, których to (emitentów) akcje notowane są na GPW lub Newconnect. Tak jak ostatnio, szukając wskaźników wczesnego ostrzegania, najpierw sprawdzę, jak zmieniała się kapitalizacja giełdowa tych spółek, a następnie porównam ją z rentownością ich obligacji notowanych na Catalyst. Efektem tego ma być znalezienie „perełek” – spółek o dużej wartości, na obligacjach których…
Czytaj dalejEmitenci obligacji korporacyjnych po pierwszym kwartale 2015
Pamiętacie moje wpisy o powiązaniach między kapitalizacją giełdową spółek, a rentownością ich obligacji korporacyjnych? Zaczęło się od deweloperów, następnie były wpisy dotyczące spółek o wartości 1-10 mld zł, 200 mln zł – 1 mld zł i wreszcie 50 mln zł – 200 mln zł. Jednym z wątków tam poruszanych była rola giełdy (notowania akcji spółek) jako wskaźnika wczesnego ostrzegania dla Catalyst, czy coś niedobrego dzieje się z naszym emitentem…
Czytaj dalejRentowności obligacji spółek, a ich kapitalizacja – cz. 2
Dziś kontynuacja poprzedniego wpisu, w którym zaprezentowałem spółki o wartości giełdowej powyżej 1 mld. zł. Przypomnę, że z tamtych jedynie GTC i Getin Noble Bank oferowały rentowność przewyższającą promocyjne lokaty bankowe, jednakże obydwie spółki obecnie mają swoje mniejsze lub większe problemy (GTC utrata wartości aktywów zagranicznych, Getin Noble – duży udział udzielonych kredytów w CHF). Dzisiaj prezentuję kolejnych 15 emitentów, których wartość wyceniana jest przez giełdę w przedziale 200 mln…
Czytaj dalejRentowności obligacji spółek, a ich kapitalizacja – cz. 1
Spodobało mi się sprawdzanie zależności między kapitalizacją giełdową emitentów z Catalyst, a rentownością ich obligacji, które to zapoczątkowałem tym wpisem o obligacjach deweloperów. W związku z tym poszedłem dalej i przygotowałem pełne zestawienie spółek, których obligacje notowane są na rynku Catalyst, a jednocześnie akcje notowane są na GPW lub NewConnect, łączące właśnie rentowność obligacji i kapitalizację giełdową emitenta. Połączenie tych 2 elementów może pomóc w następujących obszarach: Po pierwsze –…
Czytaj dalejRentowności obligacji deweloperów, a ich kapitalizacja rynkowa
Jak wspomniałem w poprzednim wpisie, tak się złożyło, że ostatnio przeprowadziłem analizy kilku deweloperów. Natchnęło mnie i z całej listy deweloperów, których obligacje notowane są na Catalyst, wybrałem tych notowanych na giełdzie papierów wartościowych i postanowiłem sprawdzić, jak wygląda kapitalizacja rynkowa spółek (czyli wartość spółki wyceniona przez „rynek”) w porównaniu do rentowności ich obligacji. Na bazie wyników porównania pojawiło się pytanie, czy można inwestować na Catalyst bez wiedzy dotyczącej analizy…
Czytaj dalej
