Na koniec ostatniego wpisu dotyczącego deweloperów na rynku Catalyst zapytałem się Was drodzy czytelnicy, których deweloperów uznajecie za najciekawszych pod względem poziomu zysk / ryzyko. Dziękuję za Wasze głosy, poniżej ich efekt zebrany w formę wykresu. Od razu zastrzeżenie – niewielka próba (liczba oddanych głosów – 17) powoduje, że wyniki należy traktować jako ciekawostkę i na pewno nie powinny być jedyną przesłanką do podjęcia decyzji inwestycyjnych. Przypominam, że każdy…
Czytaj dalejPrzegląd deweloperów z rynku Catalyst
Jak zapewne wiecie z miesięcznych raportów dotyczących mojego portfela obligacji korporacyjnych, największy w nim udział mają firmy związane z budowlanką. Chociaż chętnie bym ten udział zmniejszył, to prawda jest taka, że deweloperzy stanowią największą chyba grupę na Catalyst, a jednocześnie, po doświadczeniach z poprzednich kryzysów, prowadzą (zdecydowana większość z nich) bardzo ostrożną politykę zarządzania finansami. Dziś właśnie o deweloperach.
Czytaj dalejRentowności obligacji spółek, a ich kapitalizacja – cz. 2
Dziś kontynuacja poprzedniego wpisu, w którym zaprezentowałem spółki o wartości giełdowej powyżej 1 mld. zł. Przypomnę, że z tamtych jedynie GTC i Getin Noble Bank oferowały rentowność przewyższającą promocyjne lokaty bankowe, jednakże obydwie spółki obecnie mają swoje mniejsze lub większe problemy (GTC utrata wartości aktywów zagranicznych, Getin Noble – duży udział udzielonych kredytów w CHF). Dzisiaj prezentuję kolejnych 15 emitentów, których wartość wyceniana jest przez giełdę w przedziale 200 mln…
Czytaj dalejRentowności obligacji deweloperów, a ich kapitalizacja rynkowa
Jak wspomniałem w poprzednim wpisie, tak się złożyło, że ostatnio przeprowadziłem analizy kilku deweloperów. Natchnęło mnie i z całej listy deweloperów, których obligacje notowane są na Catalyst, wybrałem tych notowanych na giełdzie papierów wartościowych i postanowiłem sprawdzić, jak wygląda kapitalizacja rynkowa spółek (czyli wartość spółki wyceniona przez „rynek”) w porównaniu do rentowności ich obligacji. Na bazie wyników porównania pojawiło się pytanie, czy można inwestować na Catalyst bez wiedzy dotyczącej analizy…
Czytaj dalejCapital Park – analiza grupy
Obligacje Capital Park – analiza grupy Poniżej publikuję wybrane fragmenty analizy emitenta obligacji korporacyjnych notowanych na rynku Catalyst – grupy Capital Park. Na zachętę wskażę, że portfel nieruchomości grupy wyceniany jest w bilansie na około 1,6 mld zł, podczas, gdy kapitały własne grupy wynoszą 1,05 mld. Oznacza to, że w przypadku kryzysu na rynku nieruchomości i konieczności przeszacowania „w dół” tych nieruchomości nawet o 50%, grupa Capital Park nadal byłaby…
Czytaj dalejCapital Park – analiza po wynikach III kwartału 2014.
Wkrótce na portalu Obligacje.pl ukaże się analiza mojego autorstwa, dotycząca grupy Capital Park (obecnie jest ona dostępna dla zarejestrowanych użytkowników portalu). Ponieważ w najbliższym czasie oczekujemy publicznej emisji obligacji spółki, a na rynku Catalyst są notowane dwie serie obligacji (CAP0617, CAP0715) oferujące sensowne oprocentowanie, trzymam rękę na pulsie i poniżej krótka analiza wyników grupy za III kwartał 2014. Obligacje Capital Park – przychody i zyski grupy Grupa większość przychodów uzyskuje…
Czytaj dalejOcena wybranych emitentów obligacji korporacyjnych na Catalyst – część 1
Przy okazji publikacji składu portfela na blogu portfel obligacji napisałem, że dokonam krótkiego podsumowania emitentów, których mam w portfelu, co też niniejszym czynię. Pierwszy wniosek generalny jest taki, że inwestowanie w obligacje na rynku Catalyst tak jak ja to przyjąłem, czyli w dużej dywersyfikacji, wymaga sporo zachodu. Ale jak już kiedyś pisałem, jest to moje hobby, więc nadal czerpię przyjemność z prezentowania analiz. Rok zbliża się ku końcowi, za chwilę spółki…
Czytaj dalej
