BEST – wyniki Q3 2019 roku

Warto odnotować wyniki grupy BEST, bo to już kolejny (trzeci) kwartał dobrych stabilnych przychodów i zysków. Grupa mało inwestuje w nowe pakiety, zatem dobre wyniki przekładają się na gotówkę i ograniczanie zadłużenia. A to z kolei uwiarygadnia spółkę w oczach banków czy inwestorów finansowych więc różne opcje związane z pozyskaniem nowego finansowania wydają się coraz bardziej realne. Poniżej krótkie omówienie wyników BEST i sytuacji bilansowej spółki. A na koniec wpisu…

Czytaj dalej

KRUK po wynikach Q3 2019 roku

KRUK jest popularnym wśród inwestorów indywidualnych emitentem obligacji korporacyjnych więc kontynuuję wątek prezentacji na blogu wyników tej spółki. W Q3 2019 roku KRUK, chociaż pokazał gorsze wyniki niż rok wcześniej, to lepsze od oczekiwań analityków. Zatem nieco uspokoił swoich akcjonariuszy. Również i obligatariusze, w moim przekonaniu, nie znajdą w sprawozdaniu finansowym grupy jakiś negatywnych niespodzianek. Tutaj znajdziesz analizę wyników grupy po I półroczu 2019 roku. Tutaj znajdziesz wpis prezentujący wyniki…

Czytaj dalej

Obligacje banków spółdzielczych: PBS Ciechanów

Dziś opis drugiego z banków spółdzielczych, którego “wziąłem” na warsztat. Od razu zaznaczę, że w mojej ocenie nie jest to inwestycja typu “kup i zapomnij”. Ten bank ma swoje perypetie (run na bank, duży udział kredytów zagrożonych) oraz funkcjonuje w Planie Naprawy. Dodatkowo, wszystkie zastrzeżenia, które zawarłem we wpisie o Krakowskim Banku Spółdzielczym, dotyczą również i niniejszego wpisu. Muszę też dodać, że mimo iż banki są w tej samej branży,…

Czytaj dalej

Obligacje banków spółdzielczych: Krakowski Bank Spółdzielczy

Kilkukrotnie w przeszłości byłem pytany o obligacje banków spółdzielczych. Z reguły unikałem tematu tłumacząc to brakiem czasu, a także niesymetrycznym dostępem do informacji. Mam tu na myśli fakt, że banki spółdzielcze tworzą zrzeszenia i zapewne dużo wcześniej od nas – inwestorów indywidualnych – wiedzą, gdy któryś z nich ma problemy. Mają więc przewagę czasową, która pozwala na przykład w razie tych problemów pozbyć się obligacji na Catalyst, zanim my dowiemy…

Czytaj dalej

Obligacje KGHM

Na początku tego miesiąca na rynku Catalyst zadebiutowały obligacje korporacyjne KGHM (KGH0629, KGH0624). Rzadko zapuszczam się w te obszary rynku, dla mnie to trochę niska rentowność inwestycji. Ale obligacje te mają kilka ciekawych cech, co powoduje, że moim zdaniem warto na nie spojrzeć bliżej i powitać je z życzliwością 🙂 . W tym wpisie najpierw omówię serie obligacji korporacyjnych KGHM notowane na Catalyst, następnie porównam je do do obligacji spółek…

Czytaj dalej

Ghelamco – analiza po wynikach I połowy 2019 roku

Na koniec września 2019 roku, emitent obligacji korporacyjnych, grupa Ghelamco opublikowała wyniki finansowe za I półrocze 2019 roku. Czas zatem przyjrzeć się aktualnej sytuacji spółki i wypracowanym w tym okresie rezultatom. Ghelamco – informacje o grupie Ghelamco jest jednym z wiodących międzynarodowych deweloperów, działających w segmencie nieruchomości biurowych, mieszkaniowych, handlowych, centrów logistycznych i magazynowych oraz projektów wypoczynkowych. Grupa działa między innymi w Polsce, Belgii, Francji oraz w Rosji. Pełną prezentację…

Czytaj dalej

Przegląd branży wierzytelności po Q2 2019 roku

Niniejszym wpisem rozpoczynam cykliczny kwartalny przegląd sytuacji firm windykacyjnych, których obligacje korporacyjne notowane są na rynku Catalyst. Rozpoczynam od trzech spółek, jeżeli będzie zainteresowanie, to będę dodawał do przeglądu kolejne. Ideą przeglądu jest krótkie spojrzenie na to jak radzą sobie poszczególne firmy, tym razem koncentruję się na porównywaniu ich ze sobą oraz obserwacji wskaźników w czasie. Rozpoczynam od sprawdzania: wpłat od dłużników, przychodów, zysku netto, długu finansowego netto oraz wskaźnika…

Czytaj dalej

Dzień Inwestora w grupie PCC – 28.09.2019

28 września 2019 roku (sobota) odbędzie się już VII edycja Dnia Inwestora w spółkach PCC Rokita i PCC Exol. Jest to doskonała okazja, by z bliska poznać biznes spółek, zrealizowane inwestycje, czy kolejne plany. Można swobodnie porozmawiać z osobami z zarządu spółek, jak również i między sobą – co roku jest nas, indywidualnych inwestorów, coraz więcej. Ta edycja może być ciekawa również z tego powodu, że chyba po raz pierwszy…

Czytaj dalej

ZM KANIA, a Raport Rankingowy i wpisy na blogu

Dzisiejszy wpis powstaje z dwóch powodów. Po pierwsze, warto wyciągać wnioski z (nie swoich) porażek. A po drugie chcę pokazać osobom, które śledzą bloga, a nie zdecydowały się jeszcze na zakup Raportu Rankingowego, że warto to zrobić 🙂 . We wpisie krótko omówię historię upadku Zakładów Mięsnych Henryk Kania (ZM Kania) i tym, jak “poradził” sobie z sytuacją spółki blog Rynek Obligacji i powiązany z blogiem Raport Rankingowy. Obligacje ZM…

Czytaj dalej

KRUK po wynikach I półrocza 2019 roku

Wyniki KRUKa zaskoczyły negatywnie akcjonariuszy spółki, w efekcie kurs akcji mocno spadł na piątkowej sesji. Czy obligatariusze też powinni mieć powody do niepokoju? Czy przejęcie Wongi może się okazać problemem dla spółki? Krótka analiza poniżej. KRUK – biznes operacyjny W największym skrócie, operacyjnie jest ok, spłaty na portfelach rosną, spółka zarabia. W II kwartale mniej (co właśnie zaskoczyło giełdę), ale to głównie zasługa zdarzeń jednorazowych, a nie głównego biznesu. Poniżej…

Czytaj dalej