Portfel obligacji – sierpień 2020

W sierpniu portfel zarobił 0,7%, narastająco za ostatnie 12 miesięcy jest 6,34% na plusie. Pod kątem wyników sprawa zatem wygląda w porządku, nie ma śladu po marcowym krachu. Natomiast systematycznie zmniejsza się liczba emitentów w portfelu, zatem rośnie w nim koncentracja spółek i przekraczane są limity, które kiedyś sobie zakładałem (10% na spółkę). Wzrasta też kwota gotówki, którą coraz trudniej jest sensownie zainwestować. Po szczegóły zapraszam poniżej. Wynik portfela obligacji…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – lipiec 2020

W lipcu portfel obligacji zarobił 0,49%, narastająco za ostatnie 12 miesięcy portfel jest na ponad 6% plusie. Więc w teorii wszystko wygląda bardzo przyjemnie. Mniej przyjemna sprawa to WIBOR 3M na poziomie 0,23% i spadek oprocentowania obligacji opartych na WIBOR. To wszystko niezbyt dobrze rokuje na przyszłość – w sensie stopy zwrotu nie będą już tak fajne. Próbuję jakoś ratować perspektywy portfela i w czerwcu / lipcu wziąłem udział w…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – czerwiec 2020

Kolejny dobry miesiąc za nami. W czerwcu portfel zarobił 1,45%, a narastająco za ostatnie 12 miesięcy jest to blisko 6,5% na plusie więc również bardzo fajnie. Są i minusy, sporo obligacji sprzedało się z portfela i aktualnie główną pozycję stanowi gotówka. Którą staram / starałem się ulokować w prowadzonych emisjach publicznych PCC Exol, Arche, Ghelamco czy obecnie Victoria Dom. Kolejnym minusem jest obniżka stóp procentowych praktycznie do zera, co mocno…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – maj 2020

Główny portfel obligacji w maju kontynuował odrabianie marcowych strat i na koniec miesiąca znalazł się na historycznych maksimach. Jeszcze trochę mu brakuje do “naturalnego wzrostu” (gdyby nie kryzys, byłby wyżej), ale sytuacja wygląda dużo lepiej niż 31 dni temu. Wynik miesięczny portfela to +2,26%, a rolujący 12-miesięczny wynik to 5,09%, czyli całkiem przyzwoicie. Po szczegóły zapraszam poniżej. Wynik portfela obligacji korporacyjnych w maju 2020 roku W maju weszliśmy po potężnym…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – kwiecień 2020

W zeszłym miesiącu podsumowując gigantyczne jak na rynek obligacji korporacyjnych spadki napisałem, że “pocieszające w obligacjach korporacyjnych jest to, że dopóki emitent nie upadnie, to jest duże prawdopodobieństwo, że wyniki portfela wrócą na właściwe tory”. No i z taką sytuacją mieliśmy do czynienia w kwietniu. Do ideału jeszcze daleko, nadal portfel w bieżącym roku jest “na stracie”, poza tym perspektywy wielu spółek w związku z Covid-19 się pogorszyły, na minus…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki marzec 2020

Nie ma co ukrywać, sytuacja na rynku obligacji korporacyjnych i gwałtowna przecena obligacji mnie zaskoczyła. Kilka razy wprawdzie w przeszłości pisałem, że dopiero bessa pokaże na ile bezpieczną przystanią jest rynek Catalyst i okazało się, że wcale nie jest aż tak bezpieczną jak myślałem. Dodatkowo skala spadków pokazała, że mój portfel chyba za mocno powędrował w stronę emitentów dających wyższe stopy zwrotu, ale i wyższe ryzyko. Wreszcie irytujące jest to,…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki luty 2020

Styczniowe zyski portfel oddał w lutym, w efekcie po 2 miesiącach 2020 roku jego wynik to symboliczny plus. Główny powód to słabe zachowanie się cen niektórych obligacji, co oczywiście ma wpływ na wyniki poszczególnych miesięcy, ale w skali roku z reguły się amortyzuje. Luty 2019 był bardzo dobrym miesiącem (+1,26%), został zastąpiony teraz słabym (-0,42%), zatem 12-miesięczna stopa zwrotu z portfela spadła, do 5,94% (i tak nieźle). W lutym udało…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki styczeń 2020

Blisko 0,5% zarobił w styczniu 2020 roku mój główny portfel obligacji. Miesiąc ten obfitował w wiele ciekawych zdarzeń i zwrotów akcji. W połowie stycznia stopa zwrotu portfela (za styczeń) zbliżała się do 1%. Następnie pojawiła się informacja o przymusowej restrukturyzacji PBS w Sanoku. Szybko sprzedałem część obligacji Banku Spółdzielczego w Krakowie, licząc, że gdy media “zabiorą” się za ten news, spadki cen obligacji dotkną również pozostałe banki spółdzielcze. Tak też…

Czytaj dalej

Portfel obligacji korporacyjnych po grudniu i całym 2019 roku

Ponad 8% netto zarobił mój główny (realny) portfel obligacji w 2019 roku i jest to rekordowy wynik od momentu kiedy prowadzę portfel. Jest się z czego cieszyć, ale też i zdaję sobie sprawę, że w 2019 roku rynek “oddawał” to co zabrał w 2018 roku za sprawą afery GetBack. Licząc średnią za 2 ostatnie lata stopa zwrotu wynosi 5,2%, co już nie jest wynikiem imponującym, patrząc na czas, który poświęcam…

Czytaj dalej

Portfel obligacji korporacyjnych po listopadzie 2019 roku

Tym razem słabszy miesiąc (ale dodatni) za nami. Na rynku zbyt wiele się nie działo i w portfelu również nie zanotowałem wielu transakcji. Ale sumarycznie dwóch nowych emitentów (w tym jeden nowy-stary) w portfelu się pojawiło i dwóch odeszło. Zapraszam do lektury wpisu. Wyniki portfela obligacji korporacyjnych w listopadzie 2019 roku W listopadzie portfel obligacji korporacyjnych zarobił 0,13%, a od początku roku wynik portfela to 7,43% netto – rewelacja. Co…

Czytaj dalej