Portfel obligacji – październik 2020 r.

Omówienie portfela rozpoczynam tradycyjnie od suchych danych. W październiku stopa zwrotu na portfelu wyniosła +0,47% (nieźle), a dwunastomiesięczny wynik to +6,03% – bardzo dobrze. W październiku kontynuowałem budowę przebudowę portfela, tak aby znalazły się w nim obligacje z rentownościami 4-7% brutto. Doszły obligacje spółki Ronson, wziąłem udział w prywatnej emisji obligacji Dekpol (czekam na przydział, a w zasadzie w chwili publikacji wpisu to obligacje mam już na rachunku). Z kolei…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wrzesień 2020

Omówienie portfela rozpoczynam tradycyjnie od suchych danych. We wrześniu stopa zwrotu na portfelu wyniosła +0,71% (świetnie), a dwunastomiesięczny wynik to +6,31% – również bardzo dobrze. Wszyscy chyba wiemy, że czasy ponad 6% stóp zwrotu na obligacjach korporacyjnych, za sprawą niskich stóp procentowych, odchodzą w przeszłość. Obecnie w mojej ocenie trwa okres dostosowania się rynku do nowych realiów. Fundusze inwestycyjne jeszcze nie mają nadpłynności, banki w związku z Covid-19 obawiają się…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – sierpień 2020

W sierpniu portfel zarobił 0,7%, narastająco za ostatnie 12 miesięcy jest 6,34% na plusie. Pod kątem wyników sprawa zatem wygląda w porządku, nie ma śladu po marcowym krachu. Natomiast systematycznie zmniejsza się liczba emitentów w portfelu, zatem rośnie w nim koncentracja spółek i przekraczane są limity, które kiedyś sobie zakładałem (10% na spółkę). Wzrasta też kwota gotówki, którą coraz trudniej jest sensownie zainwestować. Po szczegóły zapraszam poniżej. Wynik portfela obligacji…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – lipiec 2020

W lipcu portfel obligacji zarobił 0,49%, narastająco za ostatnie 12 miesięcy portfel jest na ponad 6% plusie. Więc w teorii wszystko wygląda bardzo przyjemnie. Mniej przyjemna sprawa to WIBOR 3M na poziomie 0,23% i spadek oprocentowania obligacji opartych na WIBOR. To wszystko niezbyt dobrze rokuje na przyszłość – w sensie stopy zwrotu nie będą już tak fajne. Próbuję jakoś ratować perspektywy portfela i w czerwcu / lipcu wziąłem udział w…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – czerwiec 2020

Kolejny dobry miesiąc za nami. W czerwcu portfel zarobił 1,45%, a narastająco za ostatnie 12 miesięcy jest to blisko 6,5% na plusie więc również bardzo fajnie. Są i minusy, sporo obligacji sprzedało się z portfela i aktualnie główną pozycję stanowi gotówka. Którą staram / starałem się ulokować w prowadzonych emisjach publicznych PCC Exol, Arche, Ghelamco czy obecnie Victoria Dom. Kolejnym minusem jest obniżka stóp procentowych praktycznie do zera, co mocno…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – maj 2020

Główny portfel obligacji w maju kontynuował odrabianie marcowych strat i na koniec miesiąca znalazł się na historycznych maksimach. Jeszcze trochę mu brakuje do „naturalnego wzrostu” (gdyby nie kryzys, byłby wyżej), ale sytuacja wygląda dużo lepiej niż 31 dni temu. Wynik miesięczny portfela to +2,26%, a rolujący 12-miesięczny wynik to 5,09%, czyli całkiem przyzwoicie. Po szczegóły zapraszam poniżej. Wynik portfela obligacji korporacyjnych w maju 2020 roku W maju weszliśmy po potężnym…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – kwiecień 2020

W zeszłym miesiącu podsumowując gigantyczne jak na rynek obligacji korporacyjnych spadki napisałem, że „pocieszające w obligacjach korporacyjnych jest to, że dopóki emitent nie upadnie, to jest duże prawdopodobieństwo, że wyniki portfela wrócą na właściwe tory”. No i z taką sytuacją mieliśmy do czynienia w kwietniu. Do ideału jeszcze daleko, nadal portfel w bieżącym roku jest „na stracie”, poza tym perspektywy wielu spółek w związku z Covid-19 się pogorszyły, na minus…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki marzec 2020

Nie ma co ukrywać, sytuacja na rynku obligacji korporacyjnych i gwałtowna przecena obligacji mnie zaskoczyła. Kilka razy wprawdzie w przeszłości pisałem, że dopiero bessa pokaże na ile bezpieczną przystanią jest rynek Catalyst i okazało się, że wcale nie jest aż tak bezpieczną jak myślałem. Dodatkowo skala spadków pokazała, że mój portfel chyba za mocno powędrował w stronę emitentów dających wyższe stopy zwrotu, ale i wyższe ryzyko. Wreszcie irytujące jest to,…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki luty 2020

Styczniowe zyski portfel oddał w lutym, w efekcie po 2 miesiącach 2020 roku jego wynik to symboliczny plus. Główny powód to słabe zachowanie się cen niektórych obligacji, co oczywiście ma wpływ na wyniki poszczególnych miesięcy, ale w skali roku z reguły się amortyzuje. Luty 2019 był bardzo dobrym miesiącem (+1,26%), został zastąpiony teraz słabym (-0,42%), zatem 12-miesięczna stopa zwrotu z portfela spadła, do 5,94% (i tak nieźle). W lutym udało…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki styczeń 2020

Blisko 0,5% zarobił w styczniu 2020 roku mój główny portfel obligacji. Miesiąc ten obfitował w wiele ciekawych zdarzeń i zwrotów akcji. W połowie stycznia stopa zwrotu portfela (za styczeń) zbliżała się do 1%. Następnie pojawiła się informacja o przymusowej restrukturyzacji PBS w Sanoku. Szybko sprzedałem część obligacji Banku Spółdzielczego w Krakowie, licząc, że gdy media „zabiorą” się za ten news, spadki cen obligacji dotkną również pozostałe banki spółdzielcze. Tak też…

Czytaj dalej