Po 3 wzrostowych miesiącach w lutym portfel zanotował korektę, a jego wynik to -0,45%. Główne przyczyny słabego wyniku, to spadek cen obligacji CCC (i ich sprzedaż praktycznie w samym dołku) oraz korekta na długoterminowych obligacjach skarbowych. Po szczegóły zapraszam poniżej. Portfel obligacji – wyniki w lutym Miesięczne wyniki wyglądają tak: O przyczynach spadków napisałem we wstępie, z kolei pozostałe papiery korporacyjne zachowywały się całkiem solidnie. Narastająco idę z trendem: Portfel…
Czytaj dalejPortfel obligacji – grudzień i cały 2022 rok
Wiele razy wspominałem, że nie ma się co zachwycać dobrymi wynikami roku, dwóch czy pięciu, dopóki portfelem obligacji korporacyjnych nie przejdzie się przez kryzys gospodarczy. Kryzys nadal nie nastąpił, ale już sam 2022 rok przyniósł przedsmak tego, co może być, gdy w geopolityce (wojna) i gospodarce (inflacja, stopy procentowe) nie układa się tak jak powinno. W 2022 roku mój główny portfel obligacji zanotował wynik 1,95%, rok więc skończył na plusie,…
Czytaj dalejPortfel obligacji – listopad 2022
Listopad przyniósł dynamiczne odbicie dla mojego głównego portfela obligacji, w dużej mierze dzięki wzrostowi cen obligacji BGK FPC1140, ale także dzięki uspokojeniu się sytuacji na rynku. Rentowność portfela jest taka, że przy braku zmienności na rynku, powinien on zarabiać ponad 1% miesięcznie… Po szczegóły zapraszam poniżej. Portfel obligacji – wyniki listopada 2022 roku Mocne odbicie na wynikach: I sytuacja narastająco: Lekki promyk nadziei, portfel w 2022 roku wyszedł na plus…
Czytaj dalejPortfel obligacji – październik 2022
Październik 2022 roku to kontynuacja złej passy portfela. Po szczegóły zapraszam poniżej. Portfel obligacji – wyniki października 2022 Kolejny spadkowy miesiąc dla portfela obligacji: Narastająco sytuacja też wygląda słabo: Gorsze okresy się zdarzają, trzeba je przeżyć. Kluczowe dla przyszłych wyników portfela jest, kiedy inflacja zacznie spadać. A tego niestety chyba nikt nie wie. Portfel obligacji – skład, transakcje, ryzyko Skład portfela na ostatni dzień października 2022 roku wygląda tak: W…
Czytaj dalejPortfel obligacji – wrzesień 2022 roku
Po wrześniu nie mam dobrych dla siebie wieści, a wręcz przeciwnie są one bardzo złe. Do spadków cen obligacji stałokuponowych dołączyły również spadki cen obligacji o zmiennym oprocentowaniu – dla przykładu cena posiadających największy udział w moim portfelu obligacji MCI0227 spadła z rejonów 97% do 93%. W takiej sytuacji trudno o wzrosty wyników – po szczegóły zapraszam poniżej. Portfel obligacji – wyniki września 2022 roku Tak złego wyniku miesięcznego już…
Czytaj dalejPortfel obligacji sierpień 2022 roku
Sierpień przyniósł obawy (delikatnie mówiąc) o brak dostępności surowców (węgiel, gaz) na zimę i wywindował ceny energii. Ponieważ koszty energii wpływają na ceny produktów i w konsekwencji na inflację, to potęgowały się obawy o dalszy wzrost inflacji i dłuższe jej trwanie. A taki stan rzeczy to nic dobrego dla obligacji stałokuponowych – i właśnie ze spadkiem ich cen mieliśmy do czynienia w sierpniu, co przełożyło się na wynik portfela obligacji.…
Czytaj dalejPortfel obligacji w lipcu 2022 roku
Lipiec okazał się bardzo dobrym miesiącem dla głównego portfela obligacji, głównie za sprawą spadku rentowności obligacji skarbowych o stałej stopie procentowej. Ale i na obligacjach korporacyjnych wygląda, że „gorzej już nie będzie”. Miesiąc temu pisałem, że „mam nadzieję, że właśnie nadszedł punkt przełomowy” i póki co nadzieję podtrzymuję, choć do pewności jeszcze daleka droga. Po szczegóły dotyczące wyników, składu portfela i transakcji zapraszam poniżej. Portfel obligacji – wyniki lipca 2022…
Czytaj dalejPortfel obligacji w czerwcu 2022 roku
W końcu coś drgnęło i w czerwcu portfel zanotował dodatnią stopę zwrotu +0,59%. Nie jest to jeszcze poziom, jaki powinien być, przy rentowności portfela wynoszącej 11,3% jego miesięczna stopa zwrotu powinna się zbliżać do 1%, ale po serii słabych miesięcy dobre i to. Mam nadzieję, że właśnie nadszedł punkt przełomowy i, o ile nie będzie kolejnych czarnych łabędzi, inflacja zacznie spadać miesiąc do miesiąca (oczywiście rok do roku nadal będzie…
Czytaj dalejPortfel obligacji w maju 2022 roku
Maj to kolejny już miesiąc, gdy wynik portfela nie posuwa się do przodu. Stopa zwrotu z portfela w zeszłym miesiącu to -0,14% wobec -0,11% w kwietniu. Podobnie jak w portfelu zdywersyfikowanym – rośnie rentowność portfela, ale nie jego wartość. Po maju rentowność brutto portfela wynosi 10,6% wobec 9,7% po kwietniu i 9,5% po marcu. Nadal czekam na punkt przełomowy, kiedy wyceny obligacji stałokuponowych złapią równowagę i mam nadzieję, że właśnie …
Czytaj dalejPortfel obligacji po kwietniu 2022 roku
Kwiecień przyniósł ujemną stopę zwrotu – portfel stracił -0,11%. Rentowność portfela systematycznie rośnie (teraz wynosi 9,7% wobec 9,5% miesiąc wcześniej), ale rosnący WIBOR skutecznie obniża ceny obligacji korporacyjnych o stałym oprocentowaniu, co nie pozwala wynikom rosnąć. W ubiegłym miesiącu nie zanotowałem dużej aktywności, ale kilka transakcji miało miejsce. Po wyniki i szczegóły zapraszam poniżej. Portfel obligacji – wyniki kwietnia Wynik w ujęciu miesięcznym wygląda tak: Przewaga nad benchmarkiem się powiększa,…
Czytaj dalej