Portfel obligacji – kwiecień 2020

W zeszłym miesiącu podsumowując gigantyczne jak na rynek obligacji korporacyjnych spadki napisałem, że “pocieszające w obligacjach korporacyjnych jest to, że dopóki emitent nie upadnie, to jest duże prawdopodobieństwo, że wyniki portfela wrócą na właściwe tory”. No i z taką sytuacją mieliśmy do czynienia w kwietniu. Do ideału jeszcze daleko, nadal portfel w bieżącym roku jest “na stracie”, poza tym perspektywy wielu spółek w związku z Covid-19 się pogorszyły, na minus…

Czytaj dalej

Zdywersyfikowany portfel obligacji – kwiecień 2020

W kwietniu kursy obligacji korporacyjnych odrobiły zdecydowaną większość marcowych spadków. Tak dynamicznych zmian (i w jedną i w drugą stronę) na rynku Catalyst nigdy wcześniej nie widziałem. Co będzie dalej? Mam nadzieję, że już spokojniej, chociaż do pełni optymizmu jeszcze mi daleko. Oprócz opisu kwietniowych wyników portfela, w tym wpisie pojawi się również info o nadchodzącej premierze III edycji Raportu Rankingowego. Portfel również wprowadziłem do serwisu Myfund – teraz możesz…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki marzec 2020

Nie ma co ukrywać, sytuacja na rynku obligacji korporacyjnych i gwałtowna przecena obligacji mnie zaskoczyła. Kilka razy wprawdzie w przeszłości pisałem, że dopiero bessa pokaże na ile bezpieczną przystanią jest rynek Catalyst i okazało się, że wcale nie jest aż tak bezpieczną jak myślałem. Dodatkowo skala spadków pokazała, że mój portfel chyba za mocno powędrował w stronę emitentów dających wyższe stopy zwrotu, ale i wyższe ryzyko. Wreszcie irytujące jest to,…

Czytaj dalej

Zdywersyfikowany portfel obligacji – marzec 2020

Takich wykresów jeszcze w historii prowadzenia portfela nie widziałem. W skali miesiąca wartość zdywersyfikowanego portfela obligacji spadła o 5,86%, a 12-miesięczny wynik “rolujący” to -1,79%. Zatem oddałem już wszystko co zarobiłem w 2019 roku. Rentowność portfela na ostatni dzień marca wyniosła 12,9%, wzrastając z 5,9% miesiąc wcześniej. Obligacje korporacyjne nie okazały się bezpieczną przystanią na okres paniki giełdowej. Panika już powoli mija, ale przed nami recesja, w której okaże się…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki luty 2020

Styczniowe zyski portfel oddał w lutym, w efekcie po 2 miesiącach 2020 roku jego wynik to symboliczny plus. Główny powód to słabe zachowanie się cen niektórych obligacji, co oczywiście ma wpływ na wyniki poszczególnych miesięcy, ale w skali roku z reguły się amortyzuje. Luty 2019 był bardzo dobrym miesiącem (+1,26%), został zastąpiony teraz słabym (-0,42%), zatem 12-miesięczna stopa zwrotu z portfela spadła, do 5,94% (i tak nieźle). W lutym udało…

Czytaj dalej

Zdywersyfikowany portfel obligacji – luty 2020

Luty podobnie jak styczeń wypadł słabo dla portfela obligacji, w rezultacie notuję najgorszy start w porównaniu do poprzednich lat. Wynik lutego to minus (-)0,18%, a od początku roku jestem na minusie (-)0,15%. W lutym miał miejsce wykup obligacji PCC Exol – na ich miejsce do portfela dołączyłem (ale już w marcu) obligacje… PCC Exol. Na koniec w podsumowaniu mam też ważną informację – jak giełdy akcji będą dalej mocno spadać,…

Czytaj dalej

Portfel obligacji – wyniki styczeń 2020

Blisko 0,5% zarobił w styczniu 2020 roku mój główny portfel obligacji. Miesiąc ten obfitował w wiele ciekawych zdarzeń i zwrotów akcji. W połowie stycznia stopa zwrotu portfela (za styczeń) zbliżała się do 1%. Następnie pojawiła się informacja o przymusowej restrukturyzacji PBS w Sanoku. Szybko sprzedałem część obligacji Banku Spółdzielczego w Krakowie, licząc, że gdy media “zabiorą” się za ten news, spadki cen obligacji dotkną również pozostałe banki spółdzielcze. Tak też…

Czytaj dalej

Zdywersyfikowany portfel obligacji – styczeń 2020

2020 rok rozpoczął się średnio udanie dla portfela, taki start związany jest z mocnym spadkiem notowań obligacji Krakowskiego Banku Spółdzielczego. W rezultacie zmiana wartości portfela w styczniu okazała się symboliczna i wyniosła +0,02%. W styczniu miał miejsce wykup obligacji Famur, a na ich miejsce dołączyłem do portfela obligacje Ghelamco. Po szczegóły zapraszam poniżej. Zdywersyfikowany portfel obligacji korporacyjnych – styczeń 2020 roku W styczniu zostały wykupione obligacje spółki Famur (FMF0120). Na…

Czytaj dalej

Portfel obligacji korporacyjnych po grudniu i całym 2019 roku

Ponad 8% netto zarobił mój główny (realny) portfel obligacji w 2019 roku i jest to rekordowy wynik od momentu kiedy prowadzę portfel. Jest się z czego cieszyć, ale też i zdaję sobie sprawę, że w 2019 roku rynek “oddawał” to co zabrał w 2018 roku za sprawą afery GetBack. Licząc średnią za 2 ostatnie lata stopa zwrotu wynosi 5,2%, co już nie jest wynikiem imponującym, patrząc na czas, który poświęcam…

Czytaj dalej

Zdywersyfikowany portfel obligacji po grudniu i całym 2019 roku

2019 rok to bardzo przyzwoity rok dla zdywersyfikowanego portfela obligacji. Przy ograniczaniu ryzyka, czyli dużym rozdrobnieniu spółek (max 5% spółki udziału w portfelu, łącznie 26 spółek w portfelu) i branż (max 10% na branżę w portfelu – limit nieznacznie przekraczany) w 2019 roku portfel zdywersyfikowany zarobił 5,55% netto. Rok wcześniej zarobek wyniósł 2,24%, a w 2017 roku portfel osiągnął 4,47% zwrotu. Początkowa wartość portfela wynosiła 50 tysięcy złotych, obecna jego…

Czytaj dalej